Tras el 3,4% de marzo, la gran duda es a qué velocidad bajará la inflación
El IPC de marzo fue de 3,4% y quedó por encima de lo que esperaba el mercado. Ahora, la discusión económica se corrió: ya no pasa tanto por explicar el salto, sino por saber si abril marcará una desaceleración real y cuán rápido podrá consolidarse.
Desinflación en Argentina abril quedó como uno de los ejes centrales de la agenda económica después del dato de marzo. El INDEC informó que el IPC subió 3,4% en el tercer mes del año, acumuló 9,4% en el primer trimestre y marcó una variación interanual de 32,6%. Con ese número, el debate pasó de la sorpresa por el rebote inflacionario a la velocidad que podría tener una eventual baja en los próximos meses.
El dato además quedó por encima de lo que proyectaba el mercado antes de conocerse el informe oficial. En su REM de marzo, publicado el 8 de abril, el BCRA relevó entre consultoras y bancos una expectativa de 3,0% para marzo, con un 3,1% para el grupo de analistas de mejor desempeño. El número final, por lo tanto, quedó por arriba de esas previsiones.
Dentro del índice de marzo hubo componentes que empujaron fuerte y ayudan a entender por qué ahora la atención está puesta en abril. Según el INDEC, la división de mayor aumento fue Educación, con 12,1%, seguida por Transporte, con 4,1%. Alimentos y bebidas no alcohólicas avanzó 3,4%, mientras que los precios regulados subieron 5,1% y la inflación núcleo se ubicó en 3,2%.
Sobre esa base, la lectura que empezó a instalarse entre economistas y en el Gobierno es que marzo habría funcionado como un pico de corto plazo, impulsado por factores muy concretos, como el inicio de clases, ajustes regulados y la presión sobre algunos alimentos. En esa línea, Infobae planteó que el interrogante principal ya no es si puede retomarse la desinflación, sino a qué ritmo podría hacerlo desde abril. Esa mirada, de todos modos, sigue siendo una hipótesis de mercado y no un dato confirmado.
También hubo un mensaje político para sostener esa expectativa. Tras conocerse el IPC, Javier Milei dijo que el dato fue “malo”, pidió “paciencia” y defendió el rumbo económico, mientras que el ministro Luis Caputo insistió en que el proceso de desinflación volverá a ponerse en marcha. El punto abierto ahora es si esa baja logrará perforar de nuevo el 3% mensual y si alcanza para recomponer salario real en los próximos meses.
Acerca del autor
